春节假期刚过，国内大豆购销市场便迎来了“小阳春”。产业链各环节加快开工，贸易商和加工企业积极入市，纷纷提高收购价格，给节后售豆的农户送上了一份“红包”。以往农历正月，粮食主产区多数农户还沉浸在节日氛围中，通常是粮食购销的淡季，然而今年节后大豆市场却迅速回暖。那么，背后的原因是什么？当前的上涨行情能否持续呢？
大豆市场淡季不淡，南北价格均现涨势
据了解，2月8日，黑龙江嫩江、讷河、北安等地40%蛋白以上的大豆收购均价达到每斤1.95 - 2元，部分高蛋白商品豆价格重回每斤2元以上，较春节前每斤累计上涨3 - 5分；中低蛋白大豆价格也迎来了久违的连续上涨行情，38%蛋白大豆收购均价为每斤1.88 - 1.9元，比春节前累计上涨5 - 7分。华北黄淮产区大豆价格同样稳中有升，河南周口、商丘地区的大豆收购均价为每斤2.19 - 2.22元，安徽淮北、亳州地区的大豆收购均价为每斤2.28 - 2.30元，较节前上涨2 - 3分。
下游消费拉动有力，高油大豆表现突出
俗话说，无利不起早。东北地区国产大豆压榨企业，无论规模大小，节后即刻全线开工，并持续提价收购。这主要是因为下游豆粕、豆油价格行情良好，使得国产大豆压榨利润处于高位。节后豆粕市场迎来“开门红”，期货现货价格联动上涨。受春节期间美豆期货上涨的提振，2月5日节后首个交易日，大连商品交易所豆粕期货主力合约（2505）大幅上涨4%，此后几日在每吨2900元上下高位震荡，已与去年11月初阶段高点基本持平。受饲料企业补库等因素拉动，豆粕现货价格上涨更为强劲。截至2月7日，全国豆粕平均价格已接近每吨3500元，北方市场率先突破每吨3500元大关，较节前上涨240 - 300元。豆油价格表现也十分亮眼，节后期货价格跃升至近两个月高点，达到每吨8100元上方，较节前每吨上涨约400元。据了解，按照目前豆粕、豆油价格行情，在黑龙江地区收购压榨国产大豆每吨净利润高达150 - 200元。为了把握这难得的高利润窗口期，企业自然会不断上调价格，尽可能多收购、多加工。这也是为什么相对于高蛋白大豆，主要用于压榨的高油大豆价格涨幅相对更高一些。
期货市场涨势加速，看涨预期不断增强
从稍长的时间周期来看，国产大豆价格在经历了连续3年波动下行调整后，自去年12月份开始逐步企稳并温和回升，春节后上涨趋势有所加速。市场预期正逐步从看空转向看多，这从期货价格走势大致可以看出。大连商品交易所豆一期货主力合约（2505）自去年12月19日触底（每吨约3740元）后，保持波动上涨走势，春节前突破每吨4000元关口。春节后第一个交易日跳空高开，冲至近4100元，此后保持在每吨4000元上方，2月7日收盘价为每吨4024元。大豆期货价格相对于现货价格“升水”，不仅让一些市场主体通过基差交易建立仓单、拉动现货收购，更重要的是，反映出市场主体对国产大豆的看涨预期在逐步增强。
后期有望稳中有升，短期存在回调风险
由于国产大豆市场利好因素仍然较多，后期大豆价格有望继续保持上行趋势。从供需基本面来看，近期东北地区大豆压榨行情良好，企业开工率保持高位，特别是九三、益海等大型企业积极入市，有利于加快高油大豆的压榨转化，后期国产大豆供应总体压力将得到缓解。同时，主要用于食品加工的高蛋白大豆需求稳定、供应偏紧，也将支撑国产大豆价格重心稳步上移。从“国豆”“洋豆”联动方面来看，阿根廷干旱天气对国际大豆市场的影响仍在持续，特朗普上台后给全球大豆贸易带来较大不确定性，世界主要经济体货币政策处于宽松周期，加之东南亚棕榈油减产及生物柴油政策等影响，预计世界大豆价格将以震荡向上走势为主，对国内大豆市场的传导效应有望由“抑制”转为“拉升”。截至2月7日，大连商品交易所豆二期货2503合约收盘价为每吨4046元，今年以来已累计上涨17.4%，目前已高于豆一期货价格，二者价差关系“倒挂”有利于拉动后期国产大豆价格。从国家政策影响来看，不少市场主体春节前就对国家出台国产大豆加工支持政策形成了预期，随着节后大豆市场行情向好、压榨企业积极开工，各类主体信心增强，普遍认为当前市场行情看好，便抓紧收购压榨，无需等待加工支持政策；后续如果价格回落，只要加工支持政策存在，就有“兜底”保障，同样可以继续开展业务。政策信号传递形成的这种信心预期将对后期大豆价格底部形成有力支撑。
同时也需注意，当前国产大豆价格短期涨幅较大，部分原因是大部分农民还在过节，市场粮源偏少。等过了农历正月，农民普遍开始春耕备耕，主产区大豆将进入集中售粮高峰，大豆市场价格可能会出现阶段性回落。此外，3月份巴西大豆将开始集中到港，市场普遍预测2025年巴西大豆产量将达到1.8亿吨、创历史新高，由于巴西大豆价格比美国大豆价格低，也将对国内大豆市场带来一定下行压力。因此，提醒农民朋友们，特别是种粮大户，要综合考虑自己手中余豆的数量、质量、仓储条件等因素，密切关注市场行情，把握好售粮时机，适时出手，争取卖个好价钱。
